Teil 1: Darauf musst du bei einem ETF achten
(Teil 2: Die besten ETFs 2025)
ETFs werden immer beliebter – entsprechend gibt es mittlerweile Tausende verschiedene ETFs. ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Fonds, werden in der Regel passiv verwaltet und bilden einen Index ab. Ein ETF auf den Schweizer Aktienindex beispielsweise möchte die Kursbewegungen des Indexes möglichst genau wiedergeben. ETFs sind für verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Obligationen oder Rohstoffe verfügbar.

Meine Kriterien
Die Gebühren
Aus allen verfügbaren ETFs habe ich meine Favoriten ausgewählt. Ich habe hierfür auf verschiedene Kriterien geschaut. Erstens auf die jährlichen Gebühren. Weil sich zwei verschiedene ETFs auf denselben Index inhaltlich grundsätzlich kaum (wenn überhaupt) unterscheiden, ist es sinnvoll den günstigeren zu wählen.
Machen wir einen kurzen Exkurs und gehen davon aus, dass es zwei Aktien-ETFs gibt. Einen für 0,3% pro Jahr und einen ansonsten identischen für 0,1% pro Jahr. Werden 30 Jahre lang jährlich 10’000 Franken investiert, dann ist das Gesamtvermögen am Schluss rund 30’000 Franken höher mit dem günstigeren ETF. Vergleichen lohnt sich also!
Die Replikationsmethode
Zweitens ist mir wichtig, dass der ETF physisch repliziert. Physische Replikation heisst, dass die Aktien bei einem Aktien-ETF effektiv auch gekauft werden. Quasi das Gegenteil ist die synthetische Replikation. Hierbei werden die Bewegungen des Indexes mit derivativen Finanzprodukten (Swaps) nachgebildet.
Das Fonds-Domizil
Drittens ist das Domizil des ETFs aus Steuergründen wichtig. Man erkennt dieses anhand der ersten zwei Buchstaben der ISIN-Nummer. Beispielsweise verrät die ISIN CH0237935652, dass der ETF in der Schweiz (CH) domiziliert ist. Für Schweizer Aktien sollte man Fonds mit Domizil Schweiz kaufen. Der wichtigste Grund: Die Verrechnungssteuer in der Höhe von 35% auf Dividenden kann von Schweizer Fonds vollständig zurückgefordert werden.
Für US-Aktien sind aus demselben Grund wie bei Schweizer Fonds für CH-Aktien amerikanische ETFs ideal. Allerdings wird beim Tod die US-Erbschaftssteuer fällig (wobei die Freigrenze relativ hoch ist). Zudem sind US-ETFs in der Schweiz aus EU-regulatorischen Gründen meist nicht oder nur sehr schwierig auffindbar. Aus diesem Grund liste ich derzeit keine US-domizilierten Fonds in meiner Favoritenliste auf. Erfahrene Anleger können aber natürlich jeweils auf die ansonsten identischen US-ETFs ausweichen.
Als Alternative für amerikanische Aktien-ETFs bietet sich das Domizil Irland (IE) an. Dank einem Abkommen mit den USA werden irische Fonds nur mit einer Quellensteuer in der Höhe von 15 statt 30 Prozent belastet. Für sonstige Märkte sind Fonds mit Domizil Irland oder Luxemburg für Schweizer Investoren geeignet.
Fondsvolumen & -alter
Schliesslich hat der ETF im Idealfall ein Fondsvolumen von mindestens 100 Millionen Franken und ist am Markt etabliert, das heisst schon mehrere Jahre alt.
Die Ertragsverwendung und die Währungsabsicherung
Weitere wichtige individuelle Kriterien sind die Ertragsverwendung und die Absicherung des Währungsrisikos. Wer langfristig spart, sollte (sofern vorhanden) einen thesaurierenden (auf Englisch: accumulating) ETF verwenden. Die Ausschüttungen werden so automatisch wieder reinvestiert (Achtung: Steuern müsst ihr auf die Ausschüttungen dennoch bezahlen.). Wer auf den periodischen Ertrag der Ausschüttungen angewiesen ist, kann stattdessen einen ausschüttenden (distributing) ETF wählen, der, wie der Name schon sagt, die Erträge dem Investoren auszahlt.
Währungsgesicherte ETFs werden mit dem Zusatz «hedged» versehen. Wissenschaftlich ist eine Absicherung des Währungsrisikos bei Obligationen-ETFs sinnvoll. Bei Aktien ist die Forschungslage nicht eindeutig. Sowohl eine (Teil-)Absicherung als auch ein Verzicht darauf ist in Ordnung. Wer einen kürzeren Anlagehorizont hat, sollte tendenziell das Währungsrisiko stärker absichern.
Welches meine Favoriten sind, erfährst du hier.
Hallo Patrick
Ich suche einen thesaurierenden CH-ETF, aber merke, dass dieses Unterfangen gar nicht so einfach ist.
Kannst du mir einen guten Hinweis geben?
Freundliche Grüsse, Rolf
Hallo Rolf, das ist tatsächlich schwierig (weshalb weiss ich nicht). Der beste (einzige?) ist der ESG-ETF der UBS: CH0590186661